Например, когда вы вносите вклад в пул ликвидности, внося токены, и цена таких токенов меняется через несколько минут, часов или дней, сумма денег, потерянная из-за таких изменений, называется непостоянной потерей. Таким образом, пул ликвидности относится к пулу или набору криптоактивов, заблокированных в смарт-контракте, чтобы позволить торговать криптоактивами, предоставляя пользователям необходимую ликвидность. Это основа платформ DEX, где развернута AMM, чтобы пользователи могли стать маркет-мейкерами. AMM — это децентрализованный протокол обмена (DEX), позволяющий пользователям напрямую работать со смарт-контрактом. Он основан на математическом алгоритме для определения цены активов. AMM — это DeFi-версия традиционной «книги ордеров», известной на CEX — централизованных биржах, которые используют механизм сопоставления для сопоставления ордеров.
Если вы запланировали выход на CEX, то необходимо найти партнера, который будет заниматься маркет-мейкингом для вашей монеты. Если вы верите в полноту модели симуляции, во все заложенные вероятности, и на выходе получаете картину, в которой сжигаемых токенов больше, чем зарабатываемых токенов, то вы на правильном пути. [newline]Если же нет, то явно необходимо что-то дорабатывать в продукте или токеномике. Может быть, вполне достаточно снизить параметры заработка токенов или же повысить стоимость услуг и фичей, на которые юзеры тратят токены. Скорее всего, подход к проработке экономики проекта вы начнете именно с внешней токеномики. В ней нет ничего сложного, и её можно сделать, полностью основываясь на здравом смысле. Токеномика может, и даже должна изменяться до получения первых инвестиций – главное, держите ваше коммьюнити в курсе изменений.
Как Lp Получают Проценты От Своих Объединенных Активов?
Помните, что дефицит активов – это хорошо, будь то коины или NFT. Но вот если ваш проект опирается на большое кол-во NFT с неограниченным предложением, которые ещё и можно будет создавать в рамках механик продукта, то Machinations потребуется. Web3 захватывает мир, но для многих это по-прежнему пугающий “black field,” который работает по неведомым законами и таит много сложностей. Чтобы в очередной раз доказать, что не так страшен черт, как его малюют, я написал обстоятельный гайд по запуску Web3-проектов. В первую очередь, он рассчитан на фаундеров и продакт-менеджеров, которые чувствуют себя уверенно в мире традиционных IT-продуктов, но боятся осваивать Web3. Для каждой новой акции необходимо запустить процесс поддержания ликвидности.
Некоторые критики считают, что деятельность AMM сильно искажает уровни цен на акции. Каждый раз, когда вы торгуете на бирже, центральные маркетмейкеры облегчают вашу транзакцию. AMM стоит за котировкой, которая указана для трейдера, чтобы разместить ордер против. Пока его цена лучше, чем то, что AMM может сделать для себя напрямую, они будут исполняться друг против друга, и AMM в какой-то момент получит прибыль.
Виртуальные Автоматизированные Маркет-мейкеры (vamm)
Например, если “упадет” централизованный сайт биржи, у вас останется доступ к вашим активам и даже возможность торговать. Несмотря на то, что рынок децентрализованных финансов еще относительно молод, он уже стал неотъемлемой частью мирового рынка криптовалют. По данным The Block, объем торгов на DEX относительно спотовой торговли на CEX в феврале 2023 года составил 5,9%. При человеческом подходе трейдер посещает биржу и обменивается, создает заказы на покупку и продажу и ждет заполнения и оформления заказа, прежде чем выводить свои средства с биржи.
Кстати, если хотите запустить на децентрализованной бирже свой собственный токен — могу проконсультировать, я этот процесс уже прошел. Интересным следствием перехода на автоматический маркет-мейкер является возможность залистить свою монету и запустить ее торговлю в пару кликов. Такой подход позволяет с одной стороны оставить в силе рыночные механизмы. Как все нормальные трейдеры я всю жизнь знал, что биржа, это такое место куда приходят люди, чтобы продавать и покупать друг у друга разные товары.
Автоматический Маркет-мейкинг
Чтобы этого не произошло, на бирже работает маркетмейкер. Это участник, который готов покупать активы, даже ненужные другим трейдерам. Или наоборот, готовый продать востребованный актив, который никто не хочет продавать. ММ не обращает внимание на перспективы акций, размер купона облигаций, котировки фьючерсов.
- Хотя торговля в DeFi ведется круглосуточно и без выходных, многим пользователям еще предстоит полностью использовать протокол; или, скорее, не широко известен в DeFi.
- По своей сути, AMM – это программы или алгоритмы, в которых задана чёткая последовательность действий.
- Проскальзывание — это расхождение между прогнозируемой ценой ордера и фактической ценой, когда ордер в конечном итоге исполняется.
- В результате получается кривая гиперболы (синяя линия) с линейным обменным курсом на большей части кривой цен и экспоненциальными ценами вблизи внешних границ обменного курса.
По своей сути аналогичен Uniswap, но предлагает новые динамические функции, которые позволяют выйти за рамки простого пула для двух разных токенов. Используя новые модели алгоритмов даже на нестабильных монетах, AMM могут предлагать ставки, превосходящие предложения централизованных бирж. K — суммарная ликвидность в пуле, которая должна остаться постоянной. Существует несколько ролей, задействованных в работе пулов ликвидности.
Гибридные Автоматические Маркет-мейкеры (hamm)
Таким образом, непосредственно операции в блокчейне проходят только в момент внесения и вывода средств, а пользователи не имеют полного контроля над своими активами. Таким образом и меняется цена на централизованных бижах ― мейкеры открывают ордера на покупку/продажу, а тейкеры исполняют их, двигая цену. Одной из конечных целей появления криптовалют (в частности, биткоина) было создание одноранговой децентрализованной системы платежей. Без использования DEX к решению этой задачи невозможно было бы даже приблизиться. Поначалу пользователи с радостью передавали свои средства на хранение централизованным биржам и прочим кастодианам ради удобства, однако в последнее время доверие к таким сервисам неуклонно снижается. Вместо этого алгоритмы заполняют ваш заказ по сравнению с заказами других пользователей на основе приоритета цены/времени.
Но вот как только вы привлекли первые деньги инвесторов, изменения вносить нужно крайне осторожно, согласовывая действия со всеми стейкхолдерами. Если сравнивать с централизоваными решениями типа Binance, то безусловно DeX биржам есть еще куда расти. На данный момент разработаны более совершенные модели АММ, которые уже используются в таких протоколах, как Uniswap https://www.xcritical.com/ v3, Curve, Balancer, Trader Joe. Они позволяют более эффективно использовать капитал для уменьшения эффекта проскальзывания и наращивания доходов за счет предоставлении ликвидности. Децентрализованная биржа представляет собой вебсайт с пользовательским интерфейсом, который позволяет инициировать транзакции в блокчейне при подключении своего кошелька.
Автоматический маркет-мейкер пришел на смену системе, в которой все ордера выставлялись вручную в книгу заказов и анализировались сотрудниками биржи в поисках совпадений. Такой подход был сильно ограничен в эффективности и скорости. В современных централизованных биржах зачастую сами участники торгов просматривают ордербук, выбирают подходящие предложения из списка. При торговле с пулом ликвидности, все выглядит вообще по-другому. Есть только хранилище, в которое загружены активы плюс специальный алгоритм (автоматический маркет-мейкер).
Однако поскольку эта цена обязана прийти к норме, поэтому потери и являются «непостоянными». На практике, поставщики ликвидности часто терпят убытки, которые даже превышают положенную им комиссию. В пулах ликвидности присутствуют риски для всех участников рынка. Во-первых, все сделки функционируют с помощью смарт-контрактов и в случае системной ошибки можно потерять активы. Наконец, к одному из самых распространенных рисков конкретно для инвестора можно отнести непостоянные потери.
Что Такое Автоматизированный Маркетмейкер (amm)?
Возможности Machinations позволяют смоделировать вашу экономику вплоть до прогноза стоимости вашего токена через год или позднее. Помните, что модель строится на базе вероятностей (Метод Монте-Карло), с которыми юзеры будут тратить токены на ту или иную функцию амм это внутри приложения, и их вы задаёте сами. Поэтому модель может иметь серьезные погрешности в части вероятностей, которые вы должны постараться нивелировать. Таким образом, Sell Pressure в день листинга – $100 тысяч, а на начало второго месяца – $30 тысяч.